主要内容

流动性因素

估计和比较股票的清算成本

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句法

LF =流动性捕获器（K，贸易）

描述

例子

如果=流动性事实（k，，，，贸易）退还由于股票流动性需求对同等投资价值或流动因素。流动性因素使用Kissell研究小组（KRG）交易成本分析对象k和贸易数据贸易。

例子

全部收缩

从KRG FTP站点检索市场影响数据。使用该网站连接到FTP网站ftp使用用户名和密码函数。导航到mi_parameters文件夹并检索市场影响数据mi_encrypted_pa​​rameters.csv文件。Midata包含加密的市场影响日期，代码和参数。

f = ftp（'ftp.kissellresearch.com'，，，，'用户名'，，，，'PWD'）；mget（f，'mi_encrypted_pa​​rameters.csv'）；midata =可读取（'mi_encrypted_pa​​rameters.csv'，，，，“定界符”，，，，...'，'，，，，“ readlownames'，错误的，“ ReadVariablenames”，真的）;

创建Kissell研究小组交易成本分析对象k。

K = KRG（MIDATA）;

从文件加载示例数据krgexampledata.mat，其中包含在DataFeed Toolbox™中。

加载Krgexampledata

变量TradeData出现在matlab中®工作区。

TradeData包含这些变量：

  • 库存符号

  • 股票价格

  • 平均每日体积

  • 挥发性

有关示例数据的描述，请参见Kissell研究小组数据集。

确定流动性因子如果使用KISSELL研究小组交易成本分析对象为每个股票k。显示前三个流动性因子值。

LF =流动性捕获器（K，TradeData）;LF（1：3）
ANS = 0.30 2.37 0.35

如果由于流动性需求而导致的股票比较比率。

输入参数

全部收缩

交易成本分析，指定为使用的KRG对象克尔格。

描述交易中股票的贸易数据，指定为表或结构。贸易必须包含这些变量或字段名称。

变量或字段名称 描述

象征

库存符号

价格

股票价格

ADV

平均每日体积

挥发性

挥发性

例子：trade = table（{'xyz'}，100.00,860000,0.27，'variablenames'，{'符号'price'adv''adv'''''''}）

例子：trade = struct（'符号'，'xyz'，'价格'，100.00，'adv'，860000，“波动率”，0.27）

这些示例并不代表真实的市场数据。

数据类型：结构|桌子

输出参数

全部收缩

流动性因子，作为向量返回。向量值是比较由于股票的流动性需求而引起的清算成本的比率贸易对于美元价值和执行策略。

更多关于

全部收缩

流动因素

这流动因素（LF）是对投资美元价格敏感性的特定于股票。

LF为投资者提供了对股票的预期清算成本进行公平，一致的比较。LF包含特定于股票的信息，以确定其对订单流量和投资美元的敏感性。LF度量显示了由于股票流动性需求对每股股票的同等投资价值而导致的清算成本比率。市场影响依赖于订单规模或股票因订单而异。LF在金融工具中提供了苹果对苹果的比较。考虑具有LF = 0.10的股票I和具有LF = 0.20的股票II。股票II的交易价格是同等美元价值的两倍。投资者利用相同的执行策略购买或出售100万美元的股票I和股票II。股票II的成本是股票I的两倍。LF指标包含库存流动性，波动性和价格，以确定LF交易成本参数。

LF模型是

如果 = 一个 1 Å （（ 1 一个 d v ） 一个 2 Å σ 一个 3 Å （（ 1 p r 一世 C e ） 一个 2 Å p r 一世 C e 一个 5 。

σ 是价格波动。ADV是股票的平均每日数量。价格是当前以当地货币为单位的股票价格。 一个 1 ，，，， 一个 2 ，，，， 一个 3 ， 和 一个 5 是模型参数。

模型参数 描述

一个 1

价格对订单流量的敏感性

一个 2

订单尺寸形状

一个 3

波动性形状
一个 5

价格形状

提示

  • 有关公式和计算的详细信息，请联系Kissell研究小组。

  • 您可以将LF模型扩展到包括股票特定因素，例如市值，beta，市盈率和债务/权益比。在这种情况下， X k 表示特定于股票的因素和 一个 k 表示相应的形状参数。有关实施扩展的LF模型的详细信息，请联系Kissell Research Group。

参考

[1]基尔，罗伯特。“交易成本分析的实用框架。”交易杂志。卷。3，第2号，2008年夏季，第29-37页。

[2]基尔，罗伯特。“算法交易策略。”博士论文。福特汉姆大学，2006年5月。

[3]基尔，罗伯特。“投资过程中的TCA：概述。”指数投资杂志。卷。2，第1号，2011年夏季，第60-64页。

[4]基尔，罗伯特。算法交易和投资组合管理科学。马萨诸塞州剑桥：Elsevier/Academic Press，2013年。

[5]基尔，罗伯特和莫顿·格兰茨。最佳交易策略。纽约，纽约：Amacom，Inc.，2003年。

版本历史记录

在R2016a中引入

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