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评估现有的CDS合约

当前值,或按市值计价,现有的CDS合同合同持有人将获得的钱(如果积极)或支付(如果负)解除本合同。合同的前期是当前值表示为名义金额的一小部分的合同,它通常用于引用市场价值。

现有的CDS合约的价值了cdsprice。默认情况下,cdsprice将合同视为多头仓位。立场是长或短合同是否决定从保护的角度来看,也就是说,长意味着保护收购,和短意味着保护被出售。在接下来的例子中,现有的CDS合约支付溢价低于当前市场条件。价格是正的,正如预期的那样,因为这将付出更大的代价去买今天相同类型的保护。

解决=“2009年- 7月17日”;%估值cd的日期MarketDates = datenum ({“20-Sep-10”,“20-Sep-11”,“20-Sep-12”,“20-Sep-14”,…“20-Sep-16”});MarketSpreads = (140 175 210 265 310) ';MarketData = [MarketDates MarketSpreads];ZeroDates = datenum ({“17-Jan-10”,“17-Jul-10”,“17-Jul-11”,“17-Jul-12”,…“17-Jul-13”,“17-Jul-14”});ZeroRates = (1.35 1.43 1.9 2.47 2.936 3.311) ' / 100;ZeroData = [ZeroDates ZeroRates];[ProbData, HazData] = cdsbootstrap (ZeroData MarketData,解决);Maturity2 =“20 - 9 - 2012”;Spread2 = 196;(价格、AccPrem PaymentDates PaymentTimes, PaymentCF] = cdsprice (ZeroData,…解决,ProbData Maturity2 Spread2);流(“肮脏的价格:% 8.2 f \ n”价格+ AccPrem);流(“应计溢价:% 8.2 f \ n”,AccPrem);流(“干净的价格:% 8.2 f \ n”、价格);流(“\ nPayment时间表:\ n \ n”);流('日期\ t \ t时间裂缝分析\ \ n量的);为k = 1:长度(PaymentDates)流(' % s \ t % 5.4 f \ t % 8.2 f \ n”datestr (PaymentDates (k)),…PaymentTimes (k), PaymentCF (k));结束

这导致的付款计划是:

肮脏的价格:56872.94溢价应计:15244.44清洁价格:41628.50付款计划:日期时间裂缝分析量20 - 2009年9月- 2009年12月0.1806 - 35388.89 20 - - 0.2528 - 49544.44 3月20 - 0.2500 - 49000.00 - 2010 20 - 2010年6月- 2010年9月0.2556 - 50088.89 20 - - 0.2556 - 50088.89 12月20 - 20 - 3月- 2011 - 2010 0.2528 49544.44 0.2500 49000.00 20 - 2011年6月- 0.2556 - 50088.89 20 - 2011年9月- 2011年12月0.2556 - 50088.89 20 - - 0.2528 - 49544.44 3月20 - 0.2528 - 49544.44 - 2012 20 - 2012年6月- 2012年9月0.2556 - 50088.89 20 - - 0.2556 - 50088.89

同时,您可以使用cdspriceCDS合约的价值投资组合。在接下来的例子中,一个简单的对冲位置有两个香草CDS合约,一个长,一个短,用稍微不同的价格在一个叫传播,投资组合的价值是返回的价格的总和:

[Price2, AccPrem2] = cdsprice (ZeroData ProbData,结算,…repmat (datenum (Maturity2)、2、1), (Spread2; Spread2 + 3),…“名义上”,(1)e7;1 e7]);流(“合同\ t脏价\ t Acc溢价\ t清洁价格\ n”);流(“长\ t $ % 9.2 f \ t $ % 9.2 f \ t $ % 9.2 f \ \ n”,…Price2 (1) + AccPrem2 (1) AccPrem2 (1) Price2 (1));流('短\ t $ % 8.2 f \ t $ % 8.2 f \ t $ % 8.2 f \ \ n”,…Price2 (2) + AccPrem2 (2), AccPrem2 (2), Price2 (2));流(按市值计价的对冲位置:$ % 8.2 f \ n '和(Price2) +和(AccPrem2));

这个投资组合的结果值是:

合同的价格Acc溢价干净价格长56872.94美元15244.44美元41628.50美元短-48185.88美元-15477.78美元-32708.11美元市值的对冲位置:8687.06美元

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