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portalpha

计算风险调整阿尔法并返回一个或多个资产

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语法

portalpha(资产,基准)
portalpha(资产、基准、现金)
[α,RAReturn] = portalpha(资产、基准、现金、选择)

描述

例子

portalpha (资产,基准)计算风险调整阿尔法。

例子

portalpha (资产,基准,现金)使用可选参数计算风险调整阿尔法现金。

例子

(α,RAReturn)= portalpha (资产,基准,现金,选择)计算风险调整阿尔法并返回一个或多个指定的方法选择。

例子

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这个例子展示了如何计算风险调整后的回报率portalpha并比较其与基金和市场的平均收益。

使用示例数据与一个基金,一个市场,和一系列的现金。

负载FundMarketCash回报= tick2ret (TestData);基金收益= (:1);市场=返回(:,2);现金收益= (:3);MeanFund =意味着(基金)
MeanFund = 0.0038
MeanMarket =意味着(市场)
MeanMarket = 0.0030
(毫米,一个MM) = portalpha(基金市场,现金,“毫米”)
毫米= 0.0022
一个mm = 0.0052
[gh, aGH1] = portalpha(基金市场,现金,“gh”)
gh = 0.0013
aGH1 = 0.0025
[GH2, aGH2] = portalpha(基金市场,现金,“gh2”)
GH2 = 0.0022
aGH2 = 0.0052
[SML, aSML] = portalpha(基金市场,现金,“sml”)
SML = 0.0013
aSML = 0.0025

自该基金的风险远低于市场的风险,基金的风险调整后的回报率远高于名义基金和市场回报。

输入参数

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资产回报,指定为一个NUMSAMPLES x NUMSERIES矩阵NUMSAMPLES观察的资产回报NUMSERIES资产回报率系列。

数据类型:双

返回一个基准资产,作为一个指定NUMSAMPLES矢量为基准资产的回报。周期性的周期性必须一样资产。例如,如果资产月度数据,那么基准应该每月回报。

数据类型:双

(可选)无风险资产,指定为一个标量换取无风险资产或资产回报的一个向量代表一种“无风险”资产。在这两种情况下,周期性必须相同的周期性资产。例如,如果资产月度数据,那么现金必须每月回报。如果没有提供值,默认值现金回报是0。

数据类型:双

(可选)计算措施,指定为一个特征向量或单元阵列特征向量来表示一个或多个措施计算中各种风险调整阿尔法和恢复措施。选择选择的数量选择是NUMCHOICES。选择在下表中给出的列表:

代码 描述
“x” 调整超额回报(无风险)
“sml” 证券市场线——证券市场线显示了单个证券的风险和回报之间的关系是线性的(即风险增加=利润增加)。
“capm” 詹森阿尔法-风险调整绩效措施,表示投资组合的平均收益率或投资,高于或低于预测的资本资产定价模型(CAPM),考虑到投资组合或β,平均市场回报的投资。
“毫米” 莫迪里阿尼和莫迪里阿尼-措施的投资组合回报的是交易员承受风险的大小相对于一些基准投资组合。
“gh” Graham-Harvey 1 -性能测量由约翰·格雷厄姆和哈维。这个想法是为了杠杆基金的投资组合完全匹配标准普尔500指数的波动性。基金的杠杆收益之间的差异和标普500指数回报是衡量工作表现的。
“gh2” Graham-Harvey 2 -在这个措施,这个想法是为了杆向上或向下基金的投资策略建议(使用国债),使战略与标普500指数相同的波动。
“所有” 计算所有措施。

选择从表中通过使用指定的代码(例如,选择莫迪里阿尼和莫迪里阿尼的措施,选择=“毫米”)。一个选择是一个特征向量或一个标量与从表中单个代码单元阵列。

可以选择多个选择的单元阵列特征向量选择代码(例如,选择两个Graham-Harvey措施,选择={“gh”、“gh2”})。选择所有选项,指定选择=“所有”。如果没有提供值,默认选择是计算超额回报选择=“x”。选择不区分大小写的。

数据类型:字符|细胞

输出参数

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风险调整后的阿尔法,作为一个返回NUMCHOICES——- - - - - -NUMSERIES风险调整后的矩阵为每个系列阿尔法资产每行对应一个指定的措施选择。

经风险调整后的回报,作为一个返回NUMCHOICES——- - - - - -NUMSERIES为每个系列矩阵风险调整后的回报资产每行对应一个指定的措施选择。

请注意

南值的数据将被忽略,如果南年代,一些结果可能是不可预测的。虽然阿尔法可比措施、风险调整后的回报取决于资产或基准杠杆或unlevered匹配与选择的风险。如果选择=“所有”订单的行α和RAReturn遵循表中的顺序。此外,选择=“所有”覆盖所有其他选择。

引用

[1]格雷厄姆,j·r·坎贝尔·r·哈维。“市场时机选择能力和波动性隐含在投资通讯的资产配置建议。”金融经济学杂志》上。42卷,1996年,页397 - 421。

[2]林特纳,J。“风险资产的估值和风险投资在股票投资组合的选择和资本预算”。回顾经济学和统计数据。47卷,1号,1965年2月,13-37页。

[3],莫迪里阿尼利亚莫迪里阿尼。“风险调整后绩效:如何测量它,为什么。”项目组合管理杂志》上。2号卷。23日,1997年冬天,45 - 54页。

[4]Mossin, J。“在资本资产市场均衡”。费雪。34卷,4号,1966年10月,页768 - 783。

[5]夏普,W.F.,"Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk."金融杂志》上。3号卷。19日,1964年9月,第425 - 442页。

版本历史

介绍了R2006b

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