交换定价假设

金融仪器工具箱™包含该功能liborfloat2缀有，计算固定速率Par产率，其等于转换到固定速率侧的浮速侧。求解器将固定侧的本值设置为浮动侧的本值，而不必绕过并比较固定和浮动时段。

交换定价示例

此示例显示了在计算适用于基于Euroodollar市场数据的一系列2-，5-和10年交换的固定速率时使用功能。根据芝加哥商品交易所（https://www.cmegroup.com.），2002年10月11日星期五的Eurodollar数据如下表所示。

使用此数据，可以使用工具箱功能计算1 - ，2-，3 - ，4 - ，5，7和10年的交换速率liborfloat2缀有。该函数要求您仅输入eUrodollar数据，结算日期和转换的主管。然后，MATLAB软件执行所需的计算。

为了说明这个函数如何工作，首先加载所包含的Excel中包含的数据^®工作表eddata.xls.。

[edrawdata，textdata] = xlsread（'eddata.xls'）;

从第一列和第二列的年份提取月份。用作代理的速率是打开和关闭的速率的算术平均值。

月= edrawdata（：，1）;年= edrawdata（:,2）;immdata =（edrawdata（:,4）+ edrawdata（:,6））/ 2;edfutdata = [月，年，immdata];

接下来，输入当前日期。

settr = datenum（'11 -oct-2002'）;

要为2年的交换速率计算，请将其设置为2。

男高音= 2;

最后，计算交换速率liborfloat2缀有。

[FINDICEDSPEC，FROWNDATES，ROWPHARDRATES] =......liborfloat2缀（edfutdata，定居，男高音）

MATLAB使用默认设置（季度复合和30/360应计）以及转发日期和汇率数据（季度复合），MATLAB返回2.23％的PAR交换率。

FixedSpec =优惠券：0.0223定居：'16  - 辛2002' 年到期日：'16  - 辛2004' 年期间：4点依据：1个ForwardDates = 731505 731596 731687 731778 731869 731967 732058 732149 ForwardRates = 0.0178 0.0168 0.0171 0.0189 0.0216 0.0250 0.0280 0.0306

在里面固定板产出，请注意，互换率实际上是从2002年10月的第三个星期三（2002年10月16日），原始5天定居投入（2002年10月11日）。然而，这仍然是交换率的最佳代理定居，由于假设仅仅启动交换的有效期并且不会影响其估值方法或其长度。

通过将凸起调整作为输入的一部分，船体和白色建议的修正改善了结果liborfloat2缀有。（见船体，J.，期权，期货和其他衍生品，第4版，Prentice-Hall，2000.）对于长时间的交换，例如，五年或更长时间，这种纠正可能是大的。

调整需要其他参数：

这将返回221％作为2年的交换率，非常接近该日期的报告的交换率。

类似地，下表总结了1-，3-，5-，7-和10年交换速率（凸起调整和未经调节）的解决方案。万博 尤文图斯

投资组合套期保值

您可以进一步使用这些结果，例如用于对冲投资组合。这自欺欺人功能提供了持续时间对冲功能。您可以将资产（或负债）与交换安排分离出来的利率风险曝光。

假设您拥有这些特征的联系：

使用BNDDURY.Financial Toolbox™软件的功能显示修改后的持续时间为5.6806年。

要免疫这一资产，您可以进入薪酬固定的交换，特别是符合名义校长金额的交换（ns.）这样的ns.*swapduration.+ 100万* 5.6806 = 0（或ns.= -100 * 5.6806 /swapduration.）。

再次假设，您选择使用5-，7 - 或10年的交换（3.37％，3.92％和从上表中的4.42％）作为对冲工具。

swapfixrate = [0.0337;0.0392;0.0442]男高音= [5;7;10];安顿='11 -oct-2002';payfixduration =自动化（Swapfixrate，tenor，sold）

这给出了-3.6835，-4.7307和-6.0661年的持续时间，5年，7-和10年的掉期。相应的名义金额由

ns = -100 * 5.6806。/ payfixduration

NS = 154.2163 120.0786 93.6443

交换薪酬固定一侧的名义金额瞬间免疫组合。