介绍

风险调整后的收益可以改变投资组合的风险（这是回报的标准偏差），以符合市场投资组合的风险，或者改变了市场投资组合的风险以符合基金的风险。根据资本资产定价模型（CAPM），市场投资组合和无风险的资产是安全市场线（SML）的点。由风险调整后的收益率是与市场投资组合的风险相匹配的结果，杠杆或未杠杆率的回报。SML提供了另一种衡量风险调整后收益的量度，因为基金和SML之间的回报差额在同一风险级别上退货。

风险调整后的回报

鉴于我们的示例数据与基金，市场和现金系列，您可以计算出风险调整后的收益，并将其与基金和市场平均收益进行比较

加载FundMarketCashreturns = tick2ret（testdata）;fund = returns（：，1）;市场=返回（：，2）;现金=退货（：，3）;平均值=平均值（fund）均值=均值（市场）[mm，amm] = portalpha（基金，市场，现金，'毫米'）[GH1，AGH1] = Portalpha（基金，市场，现金，'gh1'）[GH2，AGH2] = Portalpha（基金，市场，现金，'gh2'）[SML，ASML] = Portalpha（基金，市场，现金，'sml'）

给出以下结果：

平均值= 0.0038均匀市场= 0.0030 mm = 0.0022 amm = 0.0052 GH1 = 0.0013 agh1 = 0.0025 GH2 = 0.0022 AGH2 = 0.0052 SML = 0.0013 ASML = 0.0025

由于基金的风险远低于市场的风险，因此该基金的风险调整后收益远高于名义基金和市场回报。