掉期曲线是市场报价的固定息票率图利率互换在时间上跨越不同的到期日。普通利率互换包括固定利率和浮动利率。在合同开始时,固定利率等于合同到期期间固定和浮动分支的现金流,导致净现金流为零。通过捕捉市场对银行业信贷质量的感知,掉期曲线使您能够可视化无担保银行间贷款利率的远期预期,如伦敦银行同业拆借利率或者欧元银行。
掉期曲线通常按照不同固定收益工具的市场价格分段构建和校准。掉期曲线的短端(少于3个月)根据无担保存款利率进行校准。曲线的中间区域(从3个月到2年)来自远期利率协议合同(FRA)和利率期货(如欧洲美元期货)的组合。曲线的长端由观察到的掉期利率报价(10年或更长)构成。市场参与者使用以下组合:自举和插值将曲线段连接在一起形成平滑一致整体的技术。
交换曲线用于: