Black-Litterman是一种资产配置模型,它允许投资组合经理将观点纳入CAPM均衡收益,并创建比传统均值-方差优化产生的投资组合更加多样化的投资组合。
Black-Litterman模型是由Fisher Black和Bob Litterman在20世纪90年代开发的,该模型使用混合估计技术,将市场均衡预期收益向量与一个投资者特有的、通常由贝叶斯导出的向量结合起来,形成一个新的、后置的预期收益估计。预期收益的最后一个向量假设是两个多元正态分布的乘积的概率分布。
为了克服现代投资组合理论的局限性,许多资产管理公司采用Black-Litterman模型来实现实际的资产配置模型。
尊敬的金融工程师Attilio Meucci, Jay Walters和斯•提供black litterman方法的可下载实现供使用MATLAB®和金融工具箱™。