介绍

为特定投资者选择最佳投资组合时要考虑的因素之一是风险规避程度。可以通过定义投资者的冷漠曲线来表征这种对风险的厌恶程度。该曲线由风险/回报对家庭组成，定义了预期收益与风险之间的权衡。它确定了特定投资者需要提高风险的增量的回报。典型的风险厌恶系数范围为2.0至4.0，较高的数量代表对风险的容忍度较小。用于表示金融工具箱™软件中风险厌恶的方程式是

u = e（r）-0.005*a*sig^2

在哪里：

你是实用值。

e（r）是预期的回报。

一种是投资者厌恶的指数。

信号是标准偏差。

最佳风险投资组合

该示例根据无风险利率，借贷利率和投资者的风险规避程度，计算有效边界上的最佳风险投资组合。您可以使用功能执行此操作Portalloc。

首先使用PORTOPT。

验证= [0.1 0.2 0.15];ExpCoriance = [0.005 -0.010 0.004;-0.010 0.040 -0.002;0.004 -0.002 0.023];

考虑沿高效边界的20个不同点。

numports = 20;[PORTISK，PROTRETURN，PORTWTS] = PORTOPT（定义，...外交部，数字）;

打电话PORTOPT，在指定输出参数时，返回代表高效边界沿每个投资组合的风险，回报和权重的相应的向量和数组。将它们用作函数的前三个输入参数Portalloc。

现在，使用这些价值来找到最佳的风险投资组合以及风险投资组合与无风险资产之间的最佳资金分配，使用这些价值来获得无风险利率，借贷利率和投资者的风险规避程度。

无风险= 0.08借贷= 0.12风险验证= 3

打电话Portalloc不指定任何输出参数给出显示关键点的图。

Portalloc（Portrisk，Portreturn，Portwts，BistlessRate，...借贷，风险验证）；

打电话Portalloc指定输出参数返回方差（风险风险），预期的回报（风险收益），重量（风险）分配给最佳风险投资组合。它还返回分数（风险折断）分配给风险投资组合和方差的完整投资组合（整体风险）和预期的回报（总体回归最佳总体投资组合。总体投资组合结合了对无风险资产和风险投资组合的投资。分配给这两项投资的实际比例取决于投资者的风险规避程度。

[风险风险风险，风险收益，风险风险，风险折磨，整体风险，...总体回归] = portalloc（Portrisk，Portreturn，Portwts，...无风险，借贷，风险验证）

风险风险= 0.1288风险收益= 0.1791危险= 0.0057 0.5879 0.4064危险范围= 1.1869总速率= 0.1529总体= 0.1902

的价值风险折断超过1（100％），这意味着指定的风险承受能力允许借钱投资于风险投资组合，并且没有资金投资于无风险资产。这笔借来的资本被添加到可用于投资的原始资本中。在此示例中，客户容忍借用原始资本金额的18.69％。