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cdsbootstrap.

从信用违约互换市场报价引导违约概率曲线

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语法

[probdata，hazdata] = cdsbootstrap（zerodata，marketdata，setch）
[probdata，hazdata] = cdsbootstrap（＿＿＿，名称，价值）

描述

例子

［probdata.，HazData) = cdsbootstrap (zerodata.，MarketData.，定居）使用信用违约互换(CDS)市场报价来引导违约概率曲线。市场报价可以表示为到期日列表和相应的CDS市场价差，或表示为标准CDS合约的到期日列表和相应的预付款列表和标准价差。估计使用生存概率的标准模型。

例子

［probdata.，HazData) = cdsbootstrap (＿＿＿，名称,值）添加可选的名称值对参数。

例子

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此示例显示了如何使用cdsbootstrap.有CDS合同的市场报价probdata.和HazData价值观。

安顿=“2009年- 7月17日”；CD的估值日期[1 2 3 5 7]';[140 175 210 265 310]';Market_Dates = daysadd (datenum(解决),360 * Spread_Time, 1);MarketData = [Market_Dates Spread];Zero_Time =[。5123.45］'; Zero_Rate = [1.35 1.43 1.9 2.47 2.936 3.311]'/100; Zero_Dates = daysadd(datenum(Settle),360*Zero_Time,1); ZeroData = [Zero_Dates Zero_Rate]; format长[probdata，hazdata] = cdsbootstrap（zerodata，marketdata，setch）
ProbData =5×210.5× 7.3434 0.0000 7.3470 0.0000 7.3507 0.0000 7.3580 0.0000 7.3653 0.0000
HazData =5×210.5× 7.3434 0.0000 7.3470 0.0000 7.3507 0.0000 7.3580 0.0000 7.3653 0.0000

输入参数

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零利率数据，指定为米-经过-2日期向量和零率或零点IRDataCurve零速率的对象。

什么时候zerodata.是一个IRDataCurve对象,zerocombounding.和Zerobasis.是隐式的zerodata.此功能内部冗余。在这种情况下，在构造时指定这些可选参数IRDataCurve使用前对象cdsbootstrap.函数。

有关的更多信息IRDataCurve(金融工具的工具箱)对象，参见创建一个irdataccurve对象(金融工具的工具箱)．

数据类型：双倍的

债券市场数据，指定为N-经过-2日期矩阵和相应的市场蔓延或N-经过-3.CDS合约的日期、预付款和标准价差矩阵。日期必须以日期编号的形式输入，前端必须是数字值0和1而息差必须以基点为单位。

数据类型：双倍的

结算日期，指定为连续日期号或日期字符向量。的定居日期必须早于或等于MarketData.

数据类型：双倍的|char

名称-值参数

指定可选的逗号分隔的对名称,值论点。姓名参数名和价值为对应值。姓名必须出现在引号内。可以以任意顺序指定多个名称和值对参数name1，value1，...，namen，valuen．

例子：[probdata，hazdata] = cdsbootstrap（zerodata，marketdata，sold，'回析'，恢复，'zerocombounding'， - 1）

请注意

任意大小的可选输入N-经过-1也可以作为大小的数组可以接受1-经过-N，或作为适用于所有合同的单一价值。单个值在内部扩展到大小的数组N-经过-1．

恢复率，指定为逗号分隔的配对组成'recoverydate'和一个N-经过-1表示恢复速率的向量，用十进制表示0到1．

数据类型：双倍的

高级支付频率，指定为逗号分隔对组成'时期'和一个N-经过-1值的向量1，2，3.，4，6， 或者12.．

数据类型：双倍的

合同的日计数基础，指定为逗号分隔对'基础'和使用A的正整数ninst.-经过-1向量。

  • 0 =实际/实际

  • 1 = 30/360 (sia)

  • 2 =实际/ 360

  • 3 =实际/ 365

  • 4 = 30/360（PSA）

  • 5 = 30/360 (isda)

  • 6 = 30/360(欧洲)

  • 7 =实际/ 365（日语）

  • 8 =实际/实际（ICMA）

  • 9 =实际/ 360（ICMA）

  • 10 =实际/365 (ICMA)

  • 11 = 30/360e (icma)

  • 12 =实际/ 365（ISDA）

  • 13 =总线/ 252

有关更多信息，请参阅基础．

数据类型：双倍的

商业日约定，指定为逗号分隔对组成“BusinessDayConvention”和一个字符矢量。“工作日公约”的选择决定了非工作日如何处理。非工作日定义为周末加上企业未开放的任何其他日期（例如，法定假期）。值是：

  • “实际”- 非工作日有效忽略。假设在实际日期分发非工作日的现金流量。

  • '跟随'- 假定在非工作日落在非工作日的现金流量在以下工作日分发。

  • '修改过的'- 假定在非工作日落在非工作日的现金流量在以下工作日分发。但是，如果以下工作日在不同的月份，则采用以前的工作日。

  • '以前的'-现金流在一个非营业日被假定在前一个营业日被分配。

  • 'modiedprevious'-现金流在一个非营业日被假定在前一个营业日被分配。但是，如果以前的工作日在不同的月份，则采用以下工作日。

数据类型：char

默认支付的累积保费标志，指定为逗号分隔对“PayAccruedPremium”和一个N-经过-1向量的布尔标志真正的（默认）如果默认支付应计费，假否则。

数据类型：逻辑

作为数值集成时间步骤的天数，指定为包括的逗号分隔对'timestep'和一个非负整数。

数据类型：双倍的

零曲线的复合频率，指定为包括的逗号分隔对'zerocombounding'和一个具有以下值的整数:

  • 1—每年复利

  • 2- - - - - -半年计息

  • 3.-每年复利三次

  • 4- 季度复合

  • 6——每月两次的复合

  • 12.- 每月复合

  • −1——连续复利计算

数据类型：双倍的

零曲线的基础，指定为逗号分隔对组成“ZeroBasis”和一个与相同的值的整数基础．

数据类型：双倍的

概率数据的日期，指定为逗号分隔的对，由'probdates'和一个P-经过-1日期矢量，作为序列日期号或日期字符向量给出。

数据类型：双倍的|char

输出参数

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默认概率值，返回为aP-经过-2具有日期的矩阵和相应的累积默认概率值。日期与这些相符MarketData.，除非可选的输入参数probdates.提供。

危险率值，作为a返回N-经过-2矩阵的日期和相应的危险率值的生存概率模型。日期与这些相符MarketData.．

请注意

当发现非单调的默认概率(即负危险率)时，将显示一个警告。

算法

如果默认时间是表示的τ.，默认概率曲线或函数，PD (t)，和它的补充，生存功能q（t），由：

P D （ t ） ＝ P ［ τ. ≤. t ］ ＝ 1 - P ［ τ. > t ］ ＝ 1 - 问 （ t ）

在标准模型中，在分段恒定的危险率方面定义了生存概率H T）．例如，如果H T）＝

λ.1,因为0≤.t≤.t1

λ.2,因为t1<t≤.t2

λ.3.,因为t2<t

然后给予生存函数q（t）＝

e - λ. 1 t ,因为0≤.t≤.t1

e - λ. 1 t - λ. 2 （ t - t 1 ） ,因为t1<t≤.t2

e - λ. 1 t 1 - λ. 2 （ t 2 - t 1 ） - λ. 3. （ t - t 2 ） ,因为t2<t

给予n市场日期t1t…,n以及相应的市场CDS价差年代1，...，sn，cdsbootstrap.校准参数λ.1，...，λn和评估PD (t)在市场日期或可选的用户定义日期集。

参考

[1] Beumee，J.，D. Brigo，D. Schiemert和G. Stoyle。"从CDS大爆炸中寻找出路"惠誉解决方案万博 尤文图斯，定量研究，全球特别报告。2009年4月7日。

[2]船体，J.和A. White。“重视信用违约掉掉I：没有交易对手违约风险。”杂志的衍生品。第八卷，第29-40页。

[3] O'Kane，D。和Turnbull。“估值信贷违约掉期”雷曼兄弟，固定收益定量信贷研究，2003年4月。

另请参阅

|||(金融工具的工具箱)

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