交换曲线是市场报价的固定优惠券的图表利率互换及时不同的情况。Vanilla利率掉期由固定腿和浮腿组成。在合同启动时,固定速率使固定和浮腿的现金流量在合同的成熟度上,导致净现金流量为零。通过捕获市场对银行业信用质量的看法,交换曲线使您能够可视化对不安全银行间贷款率的前瞻性期望libor.或欧洲联盟。
交换曲线通常在各种固定收入工具的市场价格中构建和校准。交换曲线的短端(少于3个月)校准到无抵押存款率。曲线的中间区域(从3个月到2年)源于前向费率协议合同(FRAS)和利率期货(例如,Eurodollar期货)的组合。曲线的长端由观察到的交换速率(截至10年或更长时间)构成。市场参与者使用组合自举和插值将曲线的段加入到平滑且一致的整体中的技术。
交换曲线用于: