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elpm

计算正常资产回报预期较低的部分时刻

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语法

elpm(意思是,σ)
elpm(σ,MAR)
elpm(σ,MAR,顺序)
时刻= elpm (MeanSigmaMAROrder)

描述

例子

elpm (的意思是，σ）计算预期的较低部分矩(elpm)相对于默认值3月对于a中的每个资产NUMORDERS——- - - - - -NUMSERIES矩阵。

例子

elpm (的意思是，σ，3月）计算预期较低的部分矩(elpm相对于…3月对于a中的每个资产NUMORDERS——- - - - - -NUMSERIES矩阵。

例子

elpm (的意思是，σ，3月，订单）计算预期较低的部分矩(elpm相对于…3月和订单对于a中的每个资产NUMORDERS——- - - - - -NUMSERIES矩阵。

例子

时刻= elpm (的意思是σ3月订单）计算预期较低的部分矩(elpm)相对于默认值3月对于a中的每个资产NUMORDERS——- - - - - -NUMSERIES矩阵时刻．

例子

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打开生活的脚本

这个例子展示了如何基于正态分布资产收益的均值和标准差计算期望的低部分矩。的elpm函数适用于多个资产和多个订单的均值和标准偏差。

负载FundMarketCash回报= tick2ret (TestData);3月=意味着(返回(:,3))
3月= 0.0017
的意思=(返回)
意思是=1×30.0038 0.0030 0.0017
标准差= std(Returns, 1)
σ=1×30.0229 0.0389 0.0009
资产
资产=1 x3单元格{“基金”}{‘市场’}{“现金”}
ELPM = ELPM (Mean, Sigma, MAR， [0 1 2])
ELPM =3×30.4647 0.4874 0.5000 0.0082 0.0149 0.0004 0.0002 0.0007 0.0000

从每项资产的时刻来看，较低的部分时刻的期望值意味着基金和市场的表现优于预期，而现金的表现低于预期。的elpm函数适用于简并或非简并正态随机变量。例如，如果现金真的是无风险的，它的标准差将是0。您可以检查平均差额的差异。

RisklessCash = elpm(Mean(3)， 0, MAR, 1)
RisklessCash = 0

输入参数

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平均回报，指定为NUMSERIES集合的平均返回值向量NUMSERIES资产。

数据类型:双

收益的标准差，指定为NUMSERIES集合的返回值的标准偏差向量NUMSERIES资产。

数据类型:双

(可选)最小可接受返回值，指定为标量数字。3月是否有一个回报率的截止水平，使所有人的回报率都高于这个水平3月对较低的部分力矩没有任何影响。

数据类型:双

(可选)矩阶，指定为标量或NUMORDERS非负整数矩阶向量。如果没有指定顺序，则默认为订单＝0，即缺口概率。的elpm函数不适用于负数或非整数订单．

数据类型:双

输出参数

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预期较低的部分时刻，返回为NUMORDERS——- - - - - -NUMSERIES的期望低偏矩矩阵NUMORDERS订单年代和NUMSERIES级数，即每行包含给定的期望较低的部分矩订单．输出时刻较低的部分时刻表示资产回报低于最低可接受回报水平的时刻。

请注意

要计算上部分力矩，将两个输入的符号都颠倒的意思是和3月(不要颠倒任何一种迹象σ或输出)。这个函数用正态分布的资产收益的均值和标准差计算期望的较低的部分矩。要从没有分布假设的资产回报中计算样本的低部分矩，使用行分钟．

更多关于

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较低的部分的时刻

使用较低的部分的时刻来检验俗称的“下行风险”。

下部分矩框架的主要思想是对低于最低可接受的回报水平的资产回报进行建模。要从数据中计算较低的部分矩，使用行分钟为多个资产回报序列和多个矩阶计算较低的部分矩。要计算关于资产回报分布的几个假设下的低部分矩的期望值，使用elpm为多个资产和多个订单计算较低的部分矩。

参考文献

[1] Bawa载量“安全第一、随机优势与最优投资组合选择”。金融和定量分析杂志。1978年6月第13卷第2期，第255-271页。

[2]哈洛,研究4 -羰基戊醛"下行风险框架下的资产配置"金融分析师期刊。1991年9月/ 10月，第47卷第5期，第28-40页。

W.V. Harlow和k.s. Rao。广义均值-低偏矩框架下的资产定价:理论与证据金融和定量分析杂志。第24卷第3期，1989年9月，285-311页。

索尔蒂诺，联邦航空局和罗伯特·范德米尔。“下行风险”。投资组合管理杂志。第17卷，第5期，1991年春季，第27-31页。

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