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lpm

计算样本较低的数据矩

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句法

LPM（数据）
lpm(Data,MAR,Order)
力矩= lpm（数据，3月，订单）

描述

例子

lpm(Data）计算资产回报的较低部分时刻Data关系到a default value for3月for each asset in a数字x NUMSERIES矩阵和默认值Order。

例子

lpm(Data，，，，3月，，，，Order）计算资产回报的较低部分时刻Data关系到3月for each asset in a数字x NUMSERIES矩阵。

例子

Moment=lpm(Data，，，，3月，，，，Order）计算资产回报的较低部分时刻Data关系到3月for each asset in a数字x NUMSERIES矩阵Moment。

例子

全部收缩

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此示例显示了如何计算三个时间序列的零级，一阶和二阶下部矩，其中第三个时间序列的平均值用于计算3月（最低可接受的回报）与所谓的无风险费率。

加载FundMarketCashreturns = tick2ret（testdata）;资产
资产=1x3单元{'Fund'} {'Market'} {'Cash'}
MAR =平均值（返回（：，3））
3月=0。0017
lpm = lpm（返回，3月，[0 1 2]）
LPM=3×30。4333 0.4167 0.6167 0.0075 0.0140 0.0004 0.0003 0.0008 0.0000

第一行LPMcontains zero-order lower partial moments of the three series. The fund and market index fall below3月大约40％的时间和现金收益率低于其自身的平均时间约60％。

第二行包含三个系列的一阶下部矩。基金和市场相对于3月by 75 and 140 basis points per month. On the other hand, cash underperforms3月每月只有大约四个基点。

这third row contains second-order lower partial moments of the three series. The square root of these quantities provides an idea of the dispersion of returns that fall below the3月。这market index has a much larger variation on the downside when compared to the fund.

输入参数

全部收缩

资产返回，指定为数字-by-数字矩阵与数字观察数字资产返回。

数据类型：双倍的

（可选）最低可接受的回报，指定为标量数字。3月是截止回报水平，以便所有返回3月对下部部分时刻没有任何贡献。

数据类型：双倍的

（可选）矩订单，指定为标量或标量数字向量of nonnegative integer moment orders. If no order specified, the defaultOrder=0，这是不足的概率。虽然lpmfunction works for noninteger orders and, in some cases, for negative orders, this falls outside customary usage.

数据类型：双倍的

输出参数

全部收缩

较低的部分时刻，回到数字x NUMSERIES较低部分时刻的矩阵数字Order沙数字系列，即每行都包含给定订单的较低部分矩。

笔记

要计算上层时刻，请扭转两者的迹象Dataand3月（请勿逆转输出的符号）。这lpmfunction computes sample lower partial moments from data. To compute expected lower partial moments for multivariate normal asset returns with a specified mean and covariance, useELPM。Withlpm，，，，you can compute various investment ratios such asOmegaratio,Sortino比例，上升潜力比率，其中：

  • Omega = lpm(-Data, -MAR, 1) / lpm(Data, MAR, 1)

  • sortino =（平均（数据）-MAR） / SQRT（LPM（数据，MAR，2））

  • Upside = lpm(-Data, -MAR, 1) / sqrt(lpm(Data, MAR, 2))

更多关于

全部收缩

Lower Partial Moments

Use较低的部分时刻俗称什么是“下行风险”。

较低的部分力矩框架的主要思想是建模资产回报的矩，该回报率低于最低可接受的收益水平。要计算数据中较低的部分时刻，请使用lpm计算多个资产返回系列和多个力矩订单的较低部分矩。要计算有关资产收益分布的几个假设下的低部分矩的预期值，请使用ELPM计算多个资产和多个订单的较低部分力矩。

References

[1] Bawa，V.S。“安全优先，随机优势和最佳投资组合选择。”财务和定量分析杂志。卷。13, No. 2, June 1978, pp. 255–271.

[2] Harlow，W.V。“资产分配在下行风险框架中。”财务分析师杂志。卷。47，第5号，1991年9月/10月，第28-40页。

[3] Harlow, W.V. and K. S. Rao. "Asset Pricing in a Generalized Mean-Lower Partial Moment Framework: Theory and Evidence."财务和定量分析杂志。卷。24，第3号，1989年9月，第285-311页。

[4] Sortino, F.A. and Robert van der Meer. "Downside Risk."投资组合管理杂志。卷。17，第5号，1991年春季，第27-31页。

版本历史记录

在R2006b中引入

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