主要内容

portalpha.

计算风险调整的alphas并返回一个或多个资产

页面上倒塌

句法

Portalpha（资产，基准）
Portalpha（资产，基准，现金）
[alpha，lareturn] = portalpha（资产，基准，现金，选择）

描述

例子

portalpha（资产那基准）计算风险调整的alphas。

例子

portalpha（资产那基准那现金）使用可选的参数计算风险调整的alphas现金。

例子

[Α那rareturn.] = portalpha（资产那基准那现金那选择）计算风险调整的alphas并返回一个或多个方法指定的方法选择。

例子

全部收缩

打开直播脚本

此示例显示如何计算风险调整的返回portalpha.并将其与基金和市场的平均回报进行比较。

使用具有基金，市场和现金系列的示例数据。

加载fundmarketcash.returns = tick2ret（testdata）;基金=返回（：，1）;市场=退货（：，2）;现金=退货（:,3）;卑鄙=卑鄙（基金）
意思是= 0.0038
意思=平均（市场）
意思是= 0.0030.
[mm，amm] = portalpha（基金，市场，现金，'毫米'）
mm = 0.0022.
AMM = 0.0052.
[gh1，agh1] = portalpha（基金，市场，现金，'gh1'）
gh1 = 0.0013.
agh1 = 0.0025.
[gh2，agh2] = portalpha（基金，市场，现金，'gh2'）
gh2 = 0.0022
agh2 = 0.0052.
[SML，ASML] = Portalpha（基金，市场，现金，'sml'）
SML = 0.0013.
ASML = 0.0025.

由于基金的风险远低于市场的风险，因此基金的风险调整回报远高于标称基金和市场回报。

输入参数

全部收缩

资产返回，指定为anumsamples x numseries.矩阵与numsamples.资产的意见回报numseries.资产回报系列。

数据类型：双倍的

返回基准资产，指定为anumsamples.返回的传染媒介基准资产的。周期性必须与周期性相同资产。例如，如果资产然后是每月数据基准应该是每月回报。

数据类型：双倍的

（可选）无风险的资产，指定为无风险资产的标量返回或资产向量返回，以成为“无风险”资产的代理。在任何一种情况下，周期性必须与周期性相同资产。例如，如果资产然后是每月数据现金必须是每月回报。如果没有提供任何值，则默认值现金返回是0.。

数据类型：双倍的

（可选）计算的措施，指定为字符向量或字符向量阵列，以指示从各种风险调整的alphas和返回度量中计算的一个或多个措施。选择的选择数量选择是numchoices.。选择列表在下表中给出：

代码 描述
'xs' 超额回报（没有风险调整）
'sml' 安全市场线 - 安全市场线表明，风险与返回之间的关系是个别证券的线性（即，增加风险=增加返回）。
'capm' Jensen的alpha - 风险调整的绩效措施，代表了投资资产定价模型（CAPM）上方或下方的投资组合或投资的平均回报，鉴于投资组合或投资Beta和平均市场回报。
'毫米' Modigliani＆Modigliani - 衡量相对于一些基准组合所采取的风险的投资组合的回报。
'gh1' Graham-Harvey 1 - John Graham和Campbell Harvey开发的性能措施。这个想法是杠杆的投资组合与标准普尔500指数的波动率完全匹配。基金的杠杆回报和标准普尔500指数返回的差异是绩效措施。
'gh2' 格雷厄姆 - 哈维2 - 在这一措施中，这个想法是向上或向下基金推荐的投资策略（使用国库券），以便该战略与标准普尔500指标具有与波动相同。
'全部' 计算所有措施。

选择通过使用表中的代码（例如，选择Modigliani和Modigliani测量来指定，选择='毫米'）。单个选择是字符向量或标量单元数组，具有来自表的单个代码。

可以使用用于选择代码的单元字符向量的单元阵列来选择多种选择（例如，选择Graham-Harvey措施，选择={'gh1'，'gh2'}）。要选择所有选择，请指定选择='全部'。如果没有提供任何值，则默认选择是计算多余的回报选择='xs'。选择不区分大小写。

数据类型：char|细胞

输出参数

全部收缩

风险调整的alphas，作为一个返回numchoices.-经过-numseries.每个系列的风险调整alphas矩阵资产每行对应于指定的度量选择。

风险调整后的回报，作为一个返回numchoices.-经过-numseries.每个系列的风险调整回报矩阵资产每行对应于指定的度量选择。

笔记

南数据中的值忽略，如果南S存在，一些结果可能是不可预测的。虽然alphas横跨措施相当，但风险调整的返回取决于是否资产或者基准杠杆或未举止符合其替代方案的风险。如果选择='全部'，行的顺序Α和rareturn.按照表中的顺序进行。此外，选择='全部'覆盖所有其他选择。

参考

[1]格雷厄姆，J. R.和Campbell R. Harvey。“市场时机能力和波动性暗示投资通讯的资产分配建议。”中国金融经济学杂志。卷。42,1996，pp。397-421。

[2] Lintner，J。“风险资产的估值以及在股票组合和资本预算中选择风险投资。”经济学与统计审查。卷。47，1965年2月1日，第13-37页。

[3] Modigliani，F.和Leah Modigliani。“风险调整性能：如何衡量它以及为什么。”中国投资组合管理杂志。卷。23,2，1997年冬季，第45-54页。

[4] Mossin，J。“资本资产市场均衡”。经济。卷。34，1966年10月4日，第768-783号。

[5] Sharpe，W.f.，“资本资产价格：在风险条件下市场均衡理论。”金融杂志。卷。19，1964年9月3日，第425-442页。

也可以看看

|

话题

介绍在R2006B.

金融工具箱文档

万博1manbetx

用Matlab建模财务风险的实用指南

用Matlab建模财务风险的实用指南

下载电子书