主要内容

市场影响力

估计由于订单或贸易引起的价格变动

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句法

Mi = MarketImpact（K，贸易）

描述

例子

mi= MarketImpact（k，，，，贸易）返回市场影响使用Kissell研究小组（KRG）交易成本分析对象的股票成本k和贸易数据贸易。

例子

全部收缩

从KRG FTP站点检索市场影响数据。使用该网站连接到FTP网站ftp使用用户名和密码函数。导航到mi_parameters文件夹并检索市场影响数据mi_encrypted_pa​​rameters.csv文件。Midata包含加密的市场影响日期，代码和参数。

f = ftp（'ftp.kissellresearch.com'，，，，'用户名'，，，，'PWD'）；mget（f，'mi_encrypted_pa​​rameters.csv'）；midata =可读取（'mi_encrypted_pa​​rameters.csv'，，，，“定界符”，，，，...'，'，，，，“ readlownames'，错误的，“ ReadVariablenames”，真的）;

创建Kissell研究小组交易成本分析对象k。

K = KRG（MIDATA）;

从文件加载示例数据krgexampledata.mat，其中包含在DataFeed Toolbox™中。

加载Krgexampledata

变量TradeData出现在matlab中®工作区。

TradeData包含这些变量：

  • 库存符号

  • 边

  • 股票数量

  • 尺寸

  • 股票价格

  • 平均每日体积

  • 挥发性

  • 数量百分比

有关示例数据的描述，请参见Kissell研究小组数据集。

估计市场影响成本mi使用KISSELL研究小组交易成本分析对象为每个股票k。显示前三个市场影响成本。

Mi = MarketImpact（K，TradeData）;MI（1：3）
ANS = 0.51 96.86 10.72

市场影响成本以基点显示。

输入参数

全部收缩

交易成本分析，指定为使用的KRG对象克尔格。

描述交易中股票的贸易数据，指定为表格或结构。贸易必须包含这些变量或字段名称。

变量或字段名称 描述

象征

库存符号

边

买卖一面

分享

交易中的股份数量

尺寸

交易中的股份，这是平均每日交易量的百分比

价格

股票价格

ADV

平均每日体积

挥发性

挥发性

POV

数量百分比

交易成本随贸易策略而异。市场影响力使用以下顺序确定这些变量的贸易策略：

  1. 数量百分比

  2. 交易时间

  3. 贸易计划

要将贸易策略从数量百分比更改为交易时间，请删除变量POV在表中并添加变量tradetime使用交易时间数据。要使用贸易计划策略，请删除变量tradetime并添加交易和大量驱动器变量。

如果您在贸易数据中指定尺寸，市场影响力使用尺寸多变的。否则，市场影响力使用变量ADV和分享确定尺寸。

例如，要创建贸易数据作为表，请输入：

贸易=表（{'xyz'}，{'买'}，9300,0.06,29.68,860000,0.27,0.17，...'variablenames'，{'象征''边''分享''尺寸''价格'...'adv''挥发性''pov'}）

要创建贸易数据作为结构，请输入：

trade.symbol = {'xyz'};trade.side = {'买'};交易= 9300;trade.size = 0.06;Trade.Price = 29.68;trade.adv = 860000;贸易。挥发性= 0.27;trade.pov = 0.17;

这些示例并不代表真实的市场数据。

数据类型：结构|桌子

输出参数

全部收缩

市场影响成本，作为向量返回。向量值对应于每个股票的基点上的市场影响成本贸易。

更多关于

全部收缩

市场影响

市场影响（MI）估计由特定贸易或订单引起的股票的价格变动。

市场影响成本总是会导致不利的价格变动。买入订单提高了股票价格，卖出订单提高了股票价格。市场影响成本的出现有两个原因：交易者或投资者的流动性需求以及订单的信息内容。买入订单的流动性需求要求买方为市场提供保费，以吸引更多的卖出市场。卖出订单的流动性需求导致卖方以折扣价提供股票，以吸引其他购买。贸易的信息内容通常向市场发出信号，表明股票不足或高估。买入订单倾向于向市场发出信号，表明该股票被低估了，从而导致价格上涨以纠正错误定价。卖出订单倾向于向市场发出信号，表明股票被高估，从而导致价格下降以纠正错误定价。市场影响力的成本取决于订单规模，波动性，公司特征和流动性交易中的主要市场状况，例如流动性和日内交易模式。

MI即时执行的订单等于I-Star交易成本模型（I-Star）。有关I-Star的详细信息，请参阅iStar。当Mi等于I-Star时，交易成本很高，价格不利。因此，投资者被动地交易以降低成本。因此，他们将订单和贸易分割为时间，例如数分钟，小时或可能的几天。市场影响力将投资者的贸易策略纳入成本计算中。

MI模型是

mi = b 1 Å 我 * Å p o v 一个 4 + （（ 1 - b 1 ） Å 我 * 。

我 * 是我星。POV是订单的市场量或参与分数的百分比。 一个 4 和 b 1 是模型参数。

模型参数 描述

一个 4

体积率的百分比

b 1

临时市场影响的百分比。临时影响取决于交易策略。由于投资者的流动性需求，会发生暂时的影响。

1 - b 1

永久市场影响的百分比。永久影响是不可避免的影响成本。该命令不能控制永久影响。由于交易的信息内容而发生永久影响。

提示

  • 有关公式和计算的详细信息，请联系Kissell研究小组。

参考

[1]基尔，罗伯特。“交易成本分析的实用框架。”交易杂志。卷。3，第2号，2008年夏季，第29-37页。

[2]基尔，罗伯特。“算法交易策略。”博士论文。福特汉姆大学，2006年5月。

[3]基尔，罗伯特。“创建动态的贸易模型：超越黑匣子。”交易杂志。卷。6，第4号，2011年秋季，第8-15页。

[4]基尔，罗伯特。“投资过程中的TCA：概述。”指数投资杂志。卷。2，第1号，2011年夏季，第60-64页。

[5]基尔，罗伯特。算法交易和投资组合管理科学。马萨诸塞州剑桥：Elsevier/Academic Press，2013年。

[6]基尔，罗伯特和莫顿·格兰茨。最佳交易策略。纽约，纽约：Amacom，Inc.，2003年。

版本历史记录

在R2016a中引入

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